São Paulo - A oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) da Cetip movimentou R$ 881,373 milhões, de acordo com dados enviados à Comissão de Valores Mobiliários (CVM). A empresa - que concentra o registro e negociações de títulos e derivativos não negociados em Bolsa, o chamado mercado de balcão - obteve o preço de R$ 13 por ação, no piso da faixa indicativa, que variava entre R$ 13 e R$ 17.

Além do preço do IPO ter sido considerado salgado por parte do mercado, a decisão do governo de cobrar 2% de Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) do capital estrangeiro que ingressa na Bolsa exerceu influência negativa sobre a demanda dos investidores. Analistas consideram que a cobrança do tributo pode prejudicar os negócios da empresa.

O registro na CVM mostra que 30,34% do capital da Cetip foram vendidos na oferta, o equivalente a 67.797.926 ações, o que inclui os lotes principal e suplementar. A oferta é secundária, ou seja, os recursos captados irão para o bolso dos sócios que venderem suas ações.

O principal acionista da Cetip é o fundo de private equity (fundo que compra participações em empresas) Advent, que em maio deste ano comprou 30% do capital da companhia por R$ 360 milhões, o equivalente a R$ 5,25 por ação. Com o preço obtido na oferta, o fundo obteve um retorno de 148% para o investimento em cerca seis meses.

Para o gerente de análise da Modal Asset Management, Eduardo Roche, a empresa é boa e tem grande perspectiva de crescimento futuro, mas o preço pedido no IPO foi elevado. "Mesmo a R$ 13 o potencial de valorização da ação fica bem limitado", avaliou. O mercado se valeu principalmente da comparação com a BM&FBovespa para fazer a avaliação da Cetip. Pelas contas de um gestor de fundos, a empresa foi avaliada com um prêmio de até 50% em relação à Bolsa. "Em um momento em que o mercado está seletivo com relação aos IPOs, essa diferença não me parece razoável", afirma. Ele lembra que as aberturas de capital recentes, apesar de bem sucedidas, foram colocadas a preços mais baixos.

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