Zona do euro: avançar ou correr o risco de ruína Os investidores cada vez mais detestam confiar nos títulos da dívida de muitos países da zona do euro. Essa é a lição mais importante dos eventos recentes. Muitos políticos europeus gostariam de declarar guerra ao mercado. Eles precisam lembrar que querem que as pessoas comprem os títulos de suas...
Análise: temor das consequências da separação é mantêm zona do euro A zona do euro sobreviverá? Os líderes da França e da Alemanha já levantaram essa questão, para o caso da Grécia. Se os autores de políticas tivessem entendido duas décadas atrás o que sabem agora, eles nunca teriam lançado a moeda comum. Apenas o temor das consequências de uma separação é que os...
Por que demorou tanto? Passaram-se mais de quatro anos desde o início da crise financeira. Mas apenas agora os protestos anticapitalistas estão surgindo, inclusive na Catedral de São Paulo. Seria este o início de uma política esquerdista ressurgente? Eu duvido. Os manifestantes estão levantando...
Urra! A crise da zona do euro será resolvida durante a reunião de cúpula da União Europeia neste domingo (23). Foi isso o que sugeriram os participantes da reunião de ministros da Fazenda do grupo das 20 maiores economias do mundo e países emergentes no sábado passado. Mas será que essa esperança...
Análise: Primeiros socorros não são uma cura David Cameron, o primeiro-ministro do Reino Unido, pediu aos líderes da zona do euro para que adotem uma abordagem estilo “grande bazuca” para seus problemas. Barack Obama, o presidente dos Estados Unidos, falou com Nicolas Sarkozy, o presidente da França, após a reunião deste no fim de semana...
Análise: Como manter o euro vivo A zona do euro foi lançada nas asas da fé. Mas as asas caíram e as deidades não estão respondendo à fé. Todos estão concentrados em evitar a queda. Mas é igualmente vital perguntar como voar em segurança. Como a zona do euro caiu em tamanho apuro? Parte da resposta é que ela carecia de...
Medo e ódio na zona do euro Os encontros anuais do Banco Mundial e do Fundo Monetário Internacional (FMI) no fim de semana reunirão pessoas assustadas e furiosas. A crise financeira que estourou no mundo em agosto de 2007 entrou em uma nova fase e, em aspectos cruciais, mais perigosa. Um laço de realimentação positiva entre...
Por que uma dissolução da zona do euro é tão difícil
“Talvez os historiadores do futuro considerem Maastricht um passo decisivo rumo à emergência de uma potência pan-europeia estável. Mas existe uma outra possibilidade mais sombria... A tentativa de aglutinar Estados poderia levar, em vez disso, a um aumento enorme da fricção entre eles. Se isso...
O que deve ser feito? Para encontrar uma resposta, escute os mercados. Eles estão dizendo: tome emprestado e gaste, por favor. Mas aqueles que professam fé na magia dos mercados são os mais determinados a ignorar o apelo. Os céus fiscais estão caindo, eles insistem. O HSBC prevê que as...
Lutando contra a grande contração O que a turbulência nos mercados em agosto está nos dizendo? A resposta, eu sugiro, é três grandes coisas: primeiro, as economias altamente endividadas dos países ricos permanecem extremamente frágeis; segundo, os investidores não têm quase nenhuma confiança na capacidade dos autores de políticas...
É preciso aproveitar a chance para uma reforma dos meios de comunicação Crianças intimidadas cercando o valentão do playground –este é o espetáculo no Reino Unido desde o estouro do escândalo de grampos telefônicos do “News of the World”. Como alguém que há muito acredita que a influência de Rupert Murdoch na vida pública britânica é intolerável, eu fico satisfeito...
Da Itália aos EUA, utopia contra realidade Na zona do euro, a crise fiscal está chegando à Itália. Nos Estados Unidos, o governo declara que ficará sem fundos no início do mês que vem caso o teto da dívida não seja elevado. Bem menos europeus do que americanos acreditam que calotes do setor público são benéficos. Mas europeus importantes...
Hora para bom senso em relação à Grécia Albert Einstein teria dito que insanidade consiste de fazer a mesma coisa repetidas vezes e esperar resultados diferentes. Segundo este padrão, o acordo com a Grécia que está prestes a ser fechado parece insano. A única justificativa, como argumentei em uma coluna em 10 de maio, é a necessidade...
Como a China poderia falhar como o Japão Até 1990, o Japão era a grande economia mais bem-sucedida do mundo. Quase ninguém previu o que aconteceu a ela nas décadas que se seguiram. Hoje, as pessoas estão ainda mais impressionadas com os feitos da China. é concebível que este colosso possa vir a aprender que o sucesso espetacular é um...
O céu está caindo, gritam os histéricos: o Federal Reserve (Fed, o banco central americano) está despejando dólares em uma quantidade que em breve fará com que ele não valha nada. Nada poderia estar mais longe da verdade. Como no Japão, a política conhecida como “alívio quantitativo” mais...
O debate sobre os “desequilíbrios globais” está de volta ao futuro. A proposta de Tim Geithner, o secretário do Tesouro dos Estados Unidos, de estabelecer uma meta de conta corrente, nos leva de volta às preocupações de John Maynard Keynes na conferência de Bretton Woods, em julho de 1944;...
Martin Wolf: os eleitores estão processando Barack Obama Uma ambulância para no acostamento para ajudar um homem sofrendo um ataque cardíaco. Após medidas desesperadas, o paciente sobrevive. Levado ao hospital, ele tem uma recuperação demorada e parcial. Então, dois anos depois, em vez de se sentir grato, ele processa os paramédicos e médicos. Se não...
Martin Wolf: como travar a guerra cambial com uma China teimosa Chegou o momento de uma guerra cambial com a China? A resposta parece cada vez mais ser sim. Os aspectos políticos e econômicos de um ataque à política cambial chinesa são cada vez mais convincentes. A ideia é profundamente perturbadora, é claro. Mas eu não mais acredito que exista uma...
“Nós estamos em meio a uma guerra cambial, a um enfraquecimento generalizado de moedas. Isso nos ameaça porque retira a nossa competitividade”. Essa reclamação do ministro da Fazenda brasileiro, Guido Mantega, é totalmente compreensível. Em uma era de demanda deficiente, os emissores de reservas...